Pièce Inde Indore, Shivaji Rao - Roupie Argent, au nom de Shah Alam II - 1949 VS (1892)

Cette roupie en argent a été émise dans l'État princier d'Indore en 1898, sous le règne de Shivajirao Holkar. Conformément à une pratique courante dans de nombreux États princiers de l'Inde moghole et post-moghole, la pièce est frappée au nom de Shah Alam II. Toutefois, cette référence ne correspond plus à une autorité politique réelle : Shah Alam II est décédé en 1806, mais son nom continua d'être utilisé sur certaines émissions monétaires par tradition et par souci de légitimité dynastique. Cette pratique illustre la persistance des usages monétaires hérités de l'Empire moghol au sein de plusieurs principautés indiennes.

Shivajirao Holkar régna sur Indore de 1886 à 1903. Son règne s'inscrit dans le contexte du Raj britannique, caractérisé par une influence croissante des autorités coloniales sur les États princiers. Fondé par la dynastie marathe des Holkar, l'État d'Indore conservait une autonomie interne tout en étant placé sous la suzeraineté de la Couronne britannique. Durant cette période, plusieurs réformes administratives et financières furent mises en ?uvre sous l'influence des représentants britanniques. La frappe monétaire locale coexistait encore avec les monnaies de l'Empire britannique des Indes, témoignant du maintien de certaines prérogatives souveraines, notamment en matière d'émission monétaire, avant l'uniformisation progressive du système monétaire à l'échelle du sous-continent.